يتجنب مديرو صناديق السندات الأمريكية الرئيسية السندات الحكومية طويلة الأجل حاليًا، وسط توقعات بزيادة التقلبات المالية.
عوائد سندات الخزانة الأمريكية
وشهدت عوائد سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل ارتفاعًا بعد المناظرة التلفزيونية للرئيس بايدن الشهر الماضي، ومحاولة اغتيال الرئيس السابق دونالد ترامب، أثار هذا الحادث توقعات بعودة ترامب إلى البيت الأبيض، مما زاد من قلق المستثمرين بشأن سياساته التجارية والاقتصادية التي قد تؤدي إلى زيادة التضخم والدين القومي.
تشعر شركات إدارة الأصول، التي تشرف مجتمعةً على تريليونات الدولارات، بالقلق من أن يتسع العجز الحكومي بسبب زيادة الإنفاق، بما في ذلك على مدفوعات فوائد الديون.
تخفيضات الفائدة
وجعل هذا التوقع سندات الخزانة طويلة الأجل تبدو أكثر عرضة لانخفاض الأسعار، ومع ذلك، لا يزال مديرو السندات متفائلين بشأن فئة الأصول بشكل عام، حيث أن التخفيضات المتوقعة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تعزز أسعار السندات الحكومية قصيرة ومتوسطة الأجل.
وتبنى شيترانغ بوراني من كابيتال جروب، التي تدير أصولاً تزيد قيمتها عن 2 تريليون دولار أمريكي، نهجاً “ناقص الوزن” تجاه آجال استحقاق سندات الخزانة التي تبلغ 10 سنوات أو أكثر، بينما يفضلون آجال الاستحقاق المتوسطة.
وأعربت سارة ديفيروكس من شركة Vanguard، التي تُشرف على أصول تزيد قيمتها عن 9 تريليون دولار، عن تفضيلها للجزء الأوسط من منحنى العائد على السندات الأطول من 30 عامًا، مشيرةً إلى تعقيد علاوة الأجل في الوقت الحالي.