خبير مصرفي يقترح طرح أذون وسندات مرتبطة بالدولار 

يقترح هاني جنينة الخبير المصرفي ورئيس قسم البحوث بشركة كايرو فيننشال هولدنج، طرح أذون أو سندات خزانة بعائد يصعد ويهبط من قبل وزارة المالية وارتفاع وانخفاض الدولار ما يعرف بالـindexation، نظراً للتخوف من تخارج الأموال الساخنة من مصر دفعة واحدة لاعتبارها أسوأ أدوات التمويل إن لم تكن الأسوأ على الإطلاق.

تسعير الفائدة

وأضاف، أن هذه الأدوات تماثل الـ inflation indexed bonds في أمريكا لكنها indexed لسعر صرف الجنيه مقابل الدولار، موضحاً مميزات هذه الورقة أنها تمثل الحد من أي تخارج حاد capital exodus عند تحرك سعر الصرف، لتعويض المستثمر بإعادة تسعير الفائدة عن خسائره في سعر الصرف.

السندات المصرية

وأوضح، أن العائد المطلوب على الأذون والسندات المصرية سيكون أقرب للعائد على السندات الدولارية نتيجة خاصية indexation خاصة في أوقات الاستقرار، وأن الدولة ستكون حذرة اقتصادياً لتجنب انخفاض سعر الصرف بنسبة مرتفعة ومفاجئة حتى لا تتحمل وزارة المالية تكاليف تمويل مرتفعة.

الرابط المختصر
آخر الأخبار