بين التثبيت والخفض المحدود.. «خبيرة مصرفية» تكشف سيناريوهات قرار الفائدة القادم وتراجع الدولار

قالت الدكتورة سهر الدماطي، نائب رئيس بنك مصر الأسبق والخبيرة المصرفية، إن الجنيه يشهد دعمًا ملحوظًا في ظل تبني سياسة سعر الصرف المرن وارتفاع المعروض من العملة الأجنبية، مدفوعًا بالصفقات الاستثمارية الأخيرة، وفي مقدمتها الاستثمارات القطرية التي تتراوح بين «29 و30 مليار دولار»، إلى جانب النمو القوي في التدفقات السياحية واستمرار الدولة في تطوير البنية التحتية للقطاع.

التضخم والسلع

وأوضحت الدماطي، في تصريحات تلفزيونية، أن تراجع التضخم لا يعني بالضرورة انخفاضًا شاملًا للأسعار، مشيرة إلى أن بعض السلع الغذائية بدأت بالفعل في التراجع، مرجعة الضغوط التضخمية السابقة إلى تداعيات الحرب الروسية الأوكرانية وارتفاع أسعار السلع الأساسية مثل القمح والذرة واللبن والبقوليات.

تحسن جيوسياسي

وأضافت أن تحسن الأوضاع الجيوسياسية، إلى جانب توسع الدولة في مشروعات الاكتفاء الذاتي وزراعة مساحات واسعة من المحاصيل الاستراتيجية، سيدعمان تباطؤ التضخم بشكل تدريجي خلال الفترة المقبلة.

أثر الدولار والفائدة

وتحدثت الخبيرة المصرفية عن أثر تراجع سعر الدولار وانخفاض أسعار الفائدة على القطاعات الإنتاجية، موضحة أن انخفاض تكلفة التمويل وتراجع أسعار المواد الخام يمنح الشركات هامشًا أكبر للربحية، ما قد يخلق فرصة لخفض أسعار عدد من السلع خلال المرحلة المقبلة.

سيناريوهات الفائدة

وبشأن قرار لجنة السياسة النقدية المرتقب، رجحت الدماطي أحد سيناريوهين:إما تثبيت أسعار الفائدة في ظل توقعات بارتفاع أسعار الكهرباء وبعض المواد البترولية، أو خفض محدود يتماشى مع اتجاه تراجع أسعار الفائدة عالميًا، مؤكدة أن انخفاض الدولار عالميًا ينعكس مباشرة على تكلفة الاستيراد والجمارك، مما يسهم في تخفيف الضغوط السعرية.

الأموال الساخنة

وردًا على مخاوف تدفق الأموال الساخنة، أكدت الدماطي أن البنك المركزي بقيادة المحافظ حسن عبد الله تمكن خلال العامين الماضيين من إدارة الملف بكفاءة عالية، عبر ربط آجال الاستثمار الأجنبي قصير الأجل بآجال استخداماته داخل السوق، ما قلل من المخاطر المرتبطة بخروج مفاجئ لهذه الأموال.