تتعرض الحكومات فى ظل الأعباء المالية المفروضة عليها إلى التفكير فى وسائل لتوفير السيولة المالية لمساعدتها فى سد العجز المالى لديها
ومن أبزر هذه الوسائل مايسمى بأذون الخزانة حيث يشغل بال الكثيرين معرفة ماهى أذونات الخزانة، وكيف تساعد الحكومة فى توفير السيولة المالية، وهو مانبرزه من خلال السطور التالية
ماهو أذون الخزانة
أداة تطرحها الحكومة للإستدانة والإقتراض من الأفراد والمؤسسات والشركات، لسد ديونها وتمويل ميزانيتها فى حالات العجز والأزمات الإقتصادية
وتطرحها الحكومة على شكل أوراق مالية من خلال البنك المركزى، وتبيعها للمستثمرين مقابل فائدة محددة يتم الحصول عليها عند مدة معينة
شرح آلية طرح أذون الخزانة
في البداية يعلن البنك المركزي على موقعه الرسمي عن حاجته لمبلغ مالي معين وليكن مثلًا 50 ألف جنيه . وهذا المبلغ يكون موزع على مدة استحقاق اذون الخزانة والتي هي 3 أشهر و6 أشهر و9 أشهر و12 شهر. كما يجدر الذكر بأن هناك نوعين من الأسواق للأذون وهي :
- سوق أولي، وفيه يتم شراء الأذون من خلال البنك المركزي مباشرةً.
- سوق ثانوي، وفيه يتم شراء الأذون عن طريق البنوك الأخرى التي اشترت الاذون من البنك المركزي. وتبيعه للمستثمرين بفائدة أقل من فائدة البنك المركزي.
مدة الأذون
وتتراوح المدد الزمنية التي تصدر بها أذون الخزانة بين (3، و6، و9، و12) شهرًا، وتطرح بنظام المزاد، وتتميز الأذون بقدرٍ عالٍ من السيولة، ويمكن إعادة بيعها في السوق الثانوية، وتصدر أذون الخزانة بمبلغ 25 ألف جنيه مصري ومضاعفاتها.
مزايا أذون الخزانة
يتجه العديد من المستثمرين إلى أذون الخزانة لما توفره من مزايا متعددة، أبرزها:
عائد مرتفع ومضمون قد يصل إلى 30% سنويًا، مقارنة بدرجة المخاطرة المنخفضة.
الحصول على السيولة فورًا من خلال صرف العائد مقدمًا.
أمان حكومي كامل باعتبارها أداة دين سيادية منخفضة المخاطر.
آجال قصيرة (91 و182 و273 و364 يومًا) تتيح مرونة عالية في إدارة السيولة.
كيفية الإستثمار فى أذون الخزانة؟
يمكن لجميع الفئات الإستثمار فى أذون الخزانة فليست قصراً على المستثمرين الكبار وإنما يمكن للمواطن العادى الاستثمار فى أذون الخزانة من خلال الخطوات التالية
التوجه إلى البنك الذي يتعامل معه العميل وطلب شراء أذون خزانة.
تقديم طلب الشراء قبل الساعة 10 صباحًا يومي الأحد والخميس من كل أسبوع.
الخضوع لإجراءات الاستعلام البنكي المعتادة.
الحد الأدنى للشراء يبدأ من 35 ألف جنيه ومضاعفاتها.
يحصل العميل على العائد كاملًا مقدمًا في يوم الشراء.
يمكن كسر الأذون بداية من اليوم التالي للشراء، مع احتمال خصم جزء من العائد وفق أسعار السوق
- إمكانية الاقتراض بضمان الأذون بهامش بسيط فوق سعر الإقراض.
- تخضع الأذون لضريبة 20% على العائد فقط دون المساس بأصل المبلغ.
أهمية أذون الخزانة
ويعد الإستثمار فى أذون الخزانة من الأمور الهامة باعتبارها ملاذ آمن للسيولة بعيداً عن تقلبات الأسواق المالية، كما أنها وسيلة فعال للحفاظ على رأس المال وتحقيق أرباح مستقرة
وتساعد أذونات الخزانة فى إدارة الإلتزامات قصيرة الأجل من خلال العائد المقدم، كما أنها وسيلة للتحوط من تقلبات أسعار الفائدة خاصة فى فترات التوقعات بخفض الفائدة
طرح أذون خزانة الأحد القادم
جدير بالذكر أن وزارة المالية ممثلة فى البنك المركزى تطرح أذون خزانة يوم الأحد المقبل الموافق 28 يونيو 2026 بإجمالى 65 مليار جنيه بحسب بيانات الموقع الرسمى للبنك
ويشمل الطرح عطاءً بقيمة 20 مليار جنيه لأجل 91 يوماً، وعطاء آخر بقيمة 45 مليار جنيه لمدة 273 يوماً