اقتربت أسعار الذهب عالميًا من أعلى مستوياتها في 7 أسابيع خلال تعاملات اليوم، مدعومة بتراجع قوة سوق العمل الأمريكي، وتصاعد توقعات الأسواق بشأن تحول مسار أسعار الفائدة، إلى جانب استمرار الطلب على المعدن النفيس باعتباره أحد أبرز أصول الملاذ الآمن في ظل التوترات الجيوسياسية.
وارتفعت أونصة الذهب خلال تعاملات اليوم بنسبة 0.2%، لتسجل أعلى مستوى عند 4362 دولارًا، قبل أن تتراجع بشكل طفيف لتتداول بالقرب من 4346 دولارًا للأونصة.
ويأتي هذا الأداء في الوقت الذي يحاول فيه الذهب الحفاظ على مكاسبه أعلى مستوى 4300 دولار للأونصة، وسط ترقب المستثمرين لمجموعة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المرتقبة، والتي قد تلعب دورًا حاسمًا في تحديد اتجاه المعدن النفيس خلال الفترة المقبلة.
سوق العمل الأمريكي
تلقى الذهب دعمًا إضافيًا من بيانات الوظائف الأمريكية الأخيرة، بعدما كشفت عن فقدان الاقتصاد الأمريكي وظائف خلال يوليو، بالتزامن مع مراجعة بيانات الشهرين السابقين بالخفض.
وتعزز هذه التطورات المخاوف بشأن احتمال استمرار ضعف سوق العمل الأمريكي وتباطؤ النشاط الاقتصادي، وهو ما ينعكس بشكل مباشر على توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
وفي حال استمر ضعف سوق العمل، قد تتزايد الضغوط على البنك المركزي الأمريكي لتبني سياسة نقدية أكثر مرونة، وهو سيناريو يصب عادة في صالح الذهب، مع تراجع جاذبية الأصول التي تحقق عوائد مقارنة بالمعدن النفيس الذي لا يدر عائدًا.
الدولار والذهب
وتزامن ارتفاع الذهب مع تعرض الدولار الأمريكي لضغوط، عقب صدور بيانات اقتصادية أظهرت تراجع قوة سوق العمل.
ويستفيد الذهب عادة من ضعف الدولار، إذ يؤدي انخفاض قيمة العملة الأمريكية إلى جعل المعدن النفيس المقوم بالدولار أكثر جاذبية للمستثمرين من حائزي العملات الأخرى، ما قد يدعم الطلب عليه ويدفع أسعاره إلى مزيد من الارتفاع.
وتظل حركة الدولار أحد أهم العوامل التي تراقبها الأسواق، إذ إن أي تعافٍ قوي للعملة الأمريكية قد يحد من مكاسب الذهب خلال الفترة المقبلة.
التضخم الأمريكي
وتتجه أنظار المستثمرين خلال الأسبوع الجاري إلى بيانات التضخم الأمريكية، وعلى رأسها مؤشر أسعار المستهلكين ومؤشر أسعار المنتجين، لما تحمله من أهمية في تحديد المسار المحتمل لأسعار الفائدة الأمريكية.
وقد يؤدي ارتفاع التضخم بأكثر من المتوقع إلى تقليص رهانات الأسواق بشأن خفض أسعار الفائدة، وهو ما قد يشكل ضغطًا على الذهب.
في المقابل، فإن تباطؤ التضخم قد يعزز توقعات تيسير السياسة النقدية، ويدعم احتمالات خفض الفائدة، بما يمنح المعدن النفيس مساحة أكبر لمواصلة الصعود.
التوترات الجيوسياسية
ولا يقتصر دعم الذهب على التطورات الاقتصادية الأمريكية، إذ تواصل التوترات الجيوسياسية لعب دور رئيسي في تحريك الطلب على المعدن النفيس.
وتدفع حالة عدم اليقين الناتجة عن التوترات الدولية المستثمرين إلى البحث عن أدوات تحوط أكثر أمانًا، ويأتي الذهب في مقدمة الأصول التي يلجأ إليها المستثمرون في أوقات الأزمات والمخاطر المرتفعة.
وتتابع الأسواق في الوقت نفسه التطورات المرتبطة بمنطقة الشرق الأوسط ومضيق هرمز، وسط مخاوف من أن تؤثر أي اضطرابات في المنطقة على أسواق الطاقة وحركة التجارة العالمية، وهو ما قد يزيد من الطلب على الذهب كأداة للتحوط من المخاطر.
مستوى الدعم للذهب
وعلى الجانب الفني، يظل مستوى 4300 دولار للأونصة أحد أهم مستويات الدعم أمام الذهب خلال الفترة الحالية.
وبحسب تحليل جولد بيليون، فإن استمرار تداول المعدن النفيس أعلى هذا المستوى يبقي على النظرة الإيجابية لحركته على المدى القصير.
وفي المقابل، يواجه الذهب مقاومة مهمة عند مستوى 4350 دولارًا للأونصة، ويحتاج إلى اختراق هذا المستوى والاستقرار أعلى منه لتأكيد استمرار الاتجاه الصاعد.
أما في حال تعرض الذهب لضغوط بيعية وتراجع أسفل مستوى 4300 دولار، فقد يتجه لاختبار منطقة 4280 دولارًا، والتي تتزامن مع المتوسط المتحرك لـ200 يوم، ما يجعلها منطقة فنية مهمة في تحديد اتجاه الأسعار.
الذهب أمام أسبوع حاسم
ويخوض الذهب أسبوعًا حاسمًا في ظل تداخل مجموعة من العوامل التي قد تحدد اتجاهه خلال الفترة المقبلة.
ففي الوقت الذي يوفر فيه ضعف سوق العمل الأمريكي وتراجع الدولار دعمًا للمعدن النفيس، تواصل التوترات الجيوسياسية تعزيز الطلب عليه كملاذ آمن، بينما تظل بيانات التضخم الأمريكية العامل الأكثر قدرة على تغيير توقعات الأسواق بشأن أسعار الفائدة.
ومن ثم، ستتركز أنظار المستثمرين على قدرة الذهب على تجاوز مستوى 4350 دولارًا والاستقرار أعلى منه، مع الحفاظ في الوقت نفسه على التداول فوق مستوى 4300 دولار، إلى جانب متابعة تحركات الدولار وتطورات توقعات أسعار الفائدة الأمريكية.