توقع بنك جولدمان ساكس إعادة تسعير الفائدة قريبًا. حيث يرى البنك أن الأسواق تبالغ في توقعات الرفع. ويأتي ذلك بالتزامن مع تراجع معدلات التضخم. بالإضافة إلى ضعف بيانات الوظائف ومبيعات التجزئة.
تراجع توقعات رفع الفائدة في سبتمبر
أكد جان هاتزيوس، كبير الاقتصاديين بالبنك، استبعاد رفع الفائدة في سبتمبر. وأوضح أن رفع الفائدة في هذا الاجتماع أصبح مستبعدًا جدًا.
علاوة على ذلك، يتوقع هاتزيوس تحسن بيانات التضخم خلال الفترة المقبلة.
تعديل رهانات المستثمرين في الأسواق
أظهرت بيانات بلومبرج تغيرًا واضحًا في سلوك المستثمرين. حيث نقل المستثمرون توقعاتهم لرفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس.
وبناءً على ذلك، تحولت التوقعات من شهر ديسمبر إلى شهر يناير. وجاء هذا التحول بعدما كان الرفع مسعرًا بالكامل لشه ديسمبر الماضي.
تأثير البيانات الاقتصادية على السندات
يرى البنك وجود مجال إضافي لتراجع رهانات رفع الفائدة. ويرجع ذلك أساسًا إلى تباطؤ التضخم وضعف سوق العمل مؤخرًا. ونتيجة لذلك، تنعكس هذه التوقعات مباشرة على أسواق السندات العالمية.
وبالتالي، يدعم تثبيت الفائدة الإقبال الواسع على شراء السندات. لكن ارتفاع الاقتراض الحكومي يحد من صعود السندات طويلة الأجل.
رؤية البنك لمنحنى العائد مستقبلاً
يتوقع البنك زيادة انحدار منحنى عائد سندات الخزانة الأمريكية. وذلك مع تراجع علاوة الرفع وتحسن التضخم.
ورغم هذه التوقعات، ظلت عوائد السندات لأجل عامين فوق مستوى 4%. وأخيرًا، تؤكد رؤية البنك حاجة الأسواق لتعديل توقعاتها استجابة لتباطؤ الاقتصاد.