سجلت أسعار النحاس العالمية ارتفاعاً قوياً خلال عام واحد. حيث انتقل المعدن من مستويات قرب 10 آلاف دولار للطن في سبتمبر 2025 إلى مستويات تقترب من 15 ألف دولار في سبتمبر 2026.
ونتيجة لذلك، حقق النحاس زيادة بنسبة 50%، في واحدة من أبرز موجات الصعود بأسواق المعادن.
وبلغ سعر النحاس لأجل 3 أشهر في بورصة لندن نحو 10,070 دولاراً للطن في 12 سبتمبر 2025. علاوة على ذلك، تجاوز السعر مستوى 14,700 دولار خلال سبتمبر 2026.
بينما سجل المعدن هذا الأسبوع مستوى قياسياً قرب 14,875 دولاراً للطن. وبالتالي، ارتفعت الأسعار بنحو 47% مقارنة بالعام الماضي.
تراجع المعروض العالمي يغذي ارتفاع الأسعار
يرتبط هذا الارتفاع القياسي بمخاوف متزايدة حول المعروض العالمي. بالإضافة إلى ذلك، تواجه صناعة التعدين تحديات كبيرة بسبب انخفاض إنتاج المناجم الرئيسية.
وفي الوقت نفسه، تتزايد المشكلات التشغيلية ويتأخر تطوير المشروعات الجديدة.
وأظهرت البيانات انخفاض إنتاج مناجم النحاس بنسبة 1.1% خلال النصف الأول من 2026.
ومن ثم، تراجع الإنتاج في دول كبرى مثل تشيلي وإندونيسيا والكونغو الديمقراطية. وبناءً عليه، يواجه السوق أزمة حقيقية. لأن تطوير مناجم جديدة يتطلب سنوات طويلة واستثمارات ضخمة.
الرسوم الجمركية الأمريكية تعيد تشكيل التجارة
من ناحية أخرى، أدت توقعات فرض رسوم أمريكية على النحاس المكرر إلى زيادة اضطراب الأسواق. ولهذا السبب، سارع المتعاملون إلى توجيه الشحنات نحو السوق الأمريكية. وكان الهدف تفادي ارتفاع تكاليف الواردات مستقبلاً.
نتيجة لذلك، ارتفعت المخزونات الأمريكية وتراجع المعروض في الأسواق الأخرى. وتسببت هذه الحركة في زيادات إضافية للأسعار العالمية.
علاوة على ذلك، أعادت الشركات ترتيب سلاسل الإمداد ومراكز التخزين. وهكذا، زادت الضغوط على سوق يعاني بالفعل من نقص الإنتاج.
طفرة الذكاء الاصطناعي تقود الطلب على المعدن
في المقابل، يتزايد الطلب على النحاس بفضل التحولات الهيكلية في قطاعات الطاقة المتجددة والسيارات الكهربائية. إضافة إلى ذلك، يلعب التوسع في مراكز البيانات دوراً محورياً.
ويتطلب التوسع في بنية الذكاء الاصطناعي كميات ضخمة من الكهرباء وشبكات النقل. وبناءً على ذلك، يرتفع الطلب على النحاس المستخدم في الكابلات والمعدات. فضلاً عن ذلك، تتزايد أهمية المعدن مع ضخ استثمارات عالمية في شبكات الطاقة النظيفة.
توقعات المستقبل بين عجز المعروض وفائض الإنتاج
توقع بنك “جي بي مورجان” وصول سعر النحاس إلى 14,800 دولار للطن في الربع الأخير من 2026. ويعود ذلك إلى ضيق الإمدادات وارتفاع الطلب.
على النقيض من ذلك، تتوقع مجموعة دراسة النحاس الدولية نمو إنتاج المناجم بنسبة 1.6% في 2026 و2.3% في 2027. ونتيجة لذلك، قد يظهر فائض في سوق النحاس المكرر خلال العامين المقبلين.
ختاماً، يتوقف مستقبل الأسعار على توازن الإنتاج مع نمو الطلب. فإذا استمر التوسع في الذكاء الاصطناعي والطاقة النظيفة، سيظل النحاس مدعوماً على المدى الطويل. لكن، قد تؤدي زيادة المعروض إلى تصحيحات مؤقتة.