«مرصد الذهب»: ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يضغط على المعدن النفيس.. والأسواق تترقب الفيدرالي
شهدت أسعار الذهب في السوق المحلية ارتفاعًا محدودًا خلال تعاملات الثلاثاء، في الوقت الذي تراجعت فيه الأوقية بالبورصة العالمية، متأثرة بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية وصعود أسعار النفط، بينما تترقب الأسواق إشارات جديدة بشأن اتجاه السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
وقال الدكتور وليد فاروق، مدير «مرصد الذهب للدراسات الاقتصادية»، إن سعر جرام الذهب عيار 21 ارتفع بنحو 10 جنيهات مقارنة بختام تعاملات أمس، ليسجل نحو 6250 جنيهًا، بينما تراجعت الأوقية بنحو 23 دولارًا لتصل إلى مستوى 4398 دولارًا خلال تعاملات اليوم.
أسعار الذهب في السوق المحلية
سجل جرام الذهب عيار 24 نحو 7143 جنيهًا.
وبلغ سعر جرام الذهب عيار 18 نحو 5357 جنيهًا.
ووصل سعر الجنيه الذهب إلى نحو 50 ألف جنيه.
وكان جرام الذهب عيار 21 قد تراجع خلال تعاملات أمس الإثنين بنحو 5 جنيهات، بعدما افتتح التعاملات عند 6245 جنيهًا وأنهاها عند مستوى 6240 جنيهًا.
وارتفعت الأوقية عالميًا بنحو 44 دولارًا لتغلق عند 4421 دولارًا.
الأوقية تتراجع
تراجعت أسعار الذهب عالميًا خلال تعاملات الثلاثاء، بعد مكاسب استمرت جلستين، بالتزامن مع ارتفاع أسعار النفط وعوائد سندات الخزانة الأمريكية، وسط تجدد المخاوف بشأن التضخم وتأثير التوترات بين الولايات المتحدة وإيران على إمدادات الطاقة.
وارتفع العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عامًا إلى أعلى مستوياته منذ عام 2007، وهو ما شكل ضغطًا على الذهب، إذ يؤدي ارتفاع العوائد إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة لحيازة المعدن النفيس الذي لا يدر عائدًا.
الذهب يواجه عوامل متعارضة
وأوضح فاروق أن الذهب يتحرك حاليًا بين مجموعة من العوامل المتباينة، إذ توفر البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة وتراجع توقعات رفع أسعار الفائدة دعمًا للمعدن الأصفر، في حين تضغط الزيادة القوية في عوائد السندات وارتفاع أسعار النفط على الأسعار.
وتراجعت توقعات الأسواق بشأن رفع أسعار الفائدة الأمريكية في اجتماع سبتمبر، خاصة بعد بيانات أظهرت ضعف سوق العمل وتراجع مبيعات التجزئة، بينما يترقب المستثمرون محضر الاجتماع الأخير للاحتياطي الفيدرالي بحثًا عن إشارات أكثر وضوحًا بشأن مسار السياسة النقدية.
توقعات مورجان ستانلي
وأشار مدير «مرصد الذهب» إلى أن الذهب تلقى دعمًا من تصريحات مايك ويلسون، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية ومدير الاستثمار في مورجان ستانلي، الذي أكد تزايد أهمية المعدن الأصفر كأصل دفاعي وأداة لتنويع المحافظ الاستثمارية.
ويواصل مورجان ستانلي نظرته الإيجابية للذهب على المدى الطويل، مع توقعات بوصول سعر الأوقية إلى نحو 5200 دولار خلال النصف الثاني من 2026، إلا أن تحقيق هذا المستوى يتطلب عودة قوية لتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، إلى جانب توافر بيئة أكثر دعمًا من أسعار الفائدة والعوائد الحقيقية والدولار.
تحسن الطلب الاستثماري في الصين
وأظهرت مؤشرات السوق الصينية تحسنًا في الطلب الاستثماري على الذهب، إذ سجلت صناديق الذهب المتداولة تدفقات بنحو 744 مليون دولار خلال يوليو، لترتفع حيازاتها إلى 282 طنًا، قبل أن تضيف نحو 8 أطنان أخرى منذ بداية أغسطس.
وفي المقابل، ظل الطلب على المشغولات الذهبية ضعيفًا، مع تراجع سحوبات بورصة شنغهاي للذهب بنسبة 8% خلال يوليو إلى نحو 80 طنًا.
زيادة احتياطيات الذهب
واصل بنك الشعب الصيني تعزيز احتياطياته من الذهب، بعدما أضاف نحو 20 طنًا، لترتفع حيازاته الرسمية إلى 2366 طنًا.
وتعكس هذه التحركات استمرار قوة الطلب الاستثماري والرسمي على الذهب، رغم ضعف الطلب على المشغولات والمجوهرات.
مشتريات البنوك المركزية
وأكد فاروق أن استمرار مشتريات البنوك المركزية وتدفقات الاستثمار إلى الذهب يمثل عامل دعم مهمًا للأسعار على المدى المتوسط والطويل، خاصة مع استمرار حالة عدم اليقين بشأن التضخم وأسعار الفائدة والتوترات الجيوسياسية.
وأضاف أن تحركات الذهب خلال الفترة المقبلة ستظل مرتبطة بصورة أساسية بمسار عوائد السندات والدولار وأسعار النفط، إلى جانب الإشارات الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي.
توقعات أسعار الذهب
يرى «مرصد الذهب» أن تراجع عوائد السندات واستمرار انحسار توقعات رفع الفائدة قد يمنح الذهب فرصة لاستعادة الزخم الصعودي، بينما قد يؤدي استمرار ارتفاع العوائد إلى إبقاء الأسعار تحت ضغوط قصيرة الأجل.
وفي السوق المحلية، تظل حركة الذهب مرتبطة بسعر الأوقية عالميًا وسعر صرف الدولار أمام الجنيه، إلى جانب مستويات العرض والطلب وحركة إعادة البيع، وهو ما قد يؤدي إلى اختلاف وتيرة تحرك الأسعار في مصر عن نظيرتها في الأسواق العالمية.
وتتحدد حركة الذهب خلال الفترة المقبلة وفق معادلة تجمع بين عوامل داعمة، أبرزها مشتريات البنوك المركزية وتراجع توقعات رفع الفائدة، وأخرى ضاغطة، في مقدمتها ارتفاع عوائد السندات وأسعار النفط وتحركات الدولار.